用益-私募机构观点：TMT相关板块短期调整 光伏、家电等板块或有反弹

宁水资本：债市或仍具有一定的牛尾效应

(资料图)

债券市场：展望未来，随着PPI数据回落的边际性放缓，未来经济或将处于逐步筑底的过程，债市或仍具有一定的牛尾效应。同时经济内生需求的不足或也许要较长的时间去改善，在这一判断下逆周期调节的政策或仍有一定的空间。未来或仍需要观察居民收入增速、地产销售和汽车以及可选类消费数据的边际修复情况。重点关注企业盈利修复和内生经济周期复苏的动能，而这一指标或将从库存去化的效果和制造业生产数据中有所体现。整体而言，虽然十年期国债收益率从年初的2.8%回落至2.6%，但债市或仍可继续保持乐观，综合目前经济的整体情况，未来利率或仍有一定的下行空间。

涌贝投资：TMT相关板块短期调整 但中长期成长确定性仍强

本周市场先扬后抑，指数在缺乏市场主线和美联储加息预期升温的影响下震荡回落，前期热门的TMT方向继续走弱。本周，国内经济数据出现环比改善，部分行业已经从主动去库存阶段慢慢进入被动去库存阶段，企业盈利能力有望触底回升；海外方面，从非农数据来说，美国就业正处于转弱的拐点，但是核心通胀压力仍大，美联储加息预期升温，人民币贬值压力仍存。配置方面，财报季市场对业绩的关注度有望升高，建议关注包括业绩预告、工业企业利润等高频数据中业绩改善确定性较强的汽车、新能源等板块；TMT相关板块虽然短期有调整压力，但是产业趋势与产业政策共振，中长期成长确定性仍强，建议关注计算机、传媒。

康曼德资产：市场机会或将存在于业绩确定性较强的板块之中

近期市场反复震荡，有再度走弱迹象，康曼德资产分析主要是由于市场对于强刺激政策出台的预期落空所致。从市场表现上来看，成交量逐步萎缩，市场中部分活跃资金观望意愿较强，赚钱效应有所下降，混沌期特征较为明显。但值得注意的是，我们过往多次提到经济数据、股债收益差等均显示市场已经位于底部区域，如无明显利空因素，市场再次大幅调整的概率不大，未来将在当前区域震荡筑底，我们认为应当保持耐心和信心，等待更多积极信号出现。未来一段时间中报将集中披露，市场机会或将存在于业绩确定性较强的板块之中。

陆宝投资：短期看中国经济和股市均会处于磨底阶段

陆宝投资表示，从宏观上看，市场对政策走向的讨论出现明显分歧，部分认为政策应该围绕高质量发展，着眼于长期，对短期经济波动保持定力；另一方则认为目前形势严峻，应该推出更激进的政策以避免出现宏观资产负债表的衰退。目前看官方虽然推出了一些经济刺激政策，但与市场预期还相差甚远。我们认为当下全球经济都处于周期下行阶段，且海外还存在较严重的通胀问题，美联储不断加息背景下国内进行强刺激的可能性不大，短期看中国经济和股市均会处于磨底阶段，需要一定的时间才可能迎来反转。磨底阶段需要有恒心和毅力，随着7月开始的密集的中报披露季，市场更加关注业绩兑现情况，我们会继续深入的研究，选择其中基本面优秀，成长性良好且安全边际充足的标的，勤勉负责的做好每一笔投资。

黑翼资产：今年的市场行情结构性强 热点切换快

量化私募黑翼资产创始人邹倚天表示，今年的市场行情结构性强，热点切换快，大多数时间段只有少数板块上涨，比如今年一月份的新能源票，三月份的中特估和AI板块。从当前市场情况来看，预计未来仍将是比较分化的结构性行情。从量化私募全行业来看，上半年各量化策略，尤其是量化指增策略，超额获取难度加大，在中证500指增上表现更为明显，但是量化私募的整体业绩表现较为稳健，而且不同管理人之间的业绩方差较为有限。

大华信安：前期超跌的光伏、家电等板块或有一定反弹机会

随着积极信号释放，下半年市场整体的信心将有望逐渐回升。同时，当前市场无论从情绪还是估值水平来看，均已处在底部位置并具备较高的性价比，我们认为不宜过度悲观。此外，中报季即将到来，业绩的确定性和重要性提升，预计部分业绩表现较好且前期超跌的板块如光伏、家电等或有一定的反弹机会。从全年角度看，在国内宏观经济未得到明显改善之前，多数行业的景气水平仍承压，因此“中特估”、数字经济及人工智能还会是市场运行的主要脉络，但随着政策预期回暖和下半年经济继续修复，我们也将持续关注消费、地产等板块的动态发展和投资机会。

往期回顾：

用益-私募机构观点：当前市场整体风险不大 要关注结构性机会

用益-私募机构观点：持续看好军工、医药行业

用益-私募机构观点：A股结构性机会为主 配置科技创新和国央企资产

用益-私募机构观点：经济筑底临近拐点 板块行业轮动持续

用益-私募机构观点：市场机会大于风险 小股票不会长期占优

用益-私募机构观点：半导体封锁加码 国产替代或成下半年投资重点

用益-私募机构观点：下半年关注“复苏+成长”主线

用益-私募机构观点：债市上行趋势变弱 人民币汇率或将双向波动

用益-私募机构观点：AI相关行业大幅调整 市场估值情绪均处于低位

用益-私募机构观点：地产股的拐点不会太远 AI板块行情将告一段落

用益-私募机构观点：人工智能板块短期回调 优质个股迎来布局机会

责任编辑：qin