子公司停产、股价跌停，宁科生物或将ST？ 全球视点

4月5日宁科生物（600165）发布公告称，因增资方济南长悦新材料科技产业合伙企业（有限合伙）（以下简称“济南长悦”）违约未能按期注入资金，导致公司控股子公司宁夏中科生物新材料有限公司（以下简称“中科新材”）流动资金不足临时停产。如果中科新材不能在3个月内恢复生产，宁科生物或被“ST”。

公司3月31日违约，却在4月5日公告，且未指明济南长悦前两次增贷款是否按期注入，也被二级市场股民指出宁科生物公告披露不及时、信息模糊。受此影响，4月6日宁科生物开盘报4.89元，截止09:30分，该股跌9.94%报4.89元，封上跌停板。在4月4日，清明节休假的最后一天交易日，宁科生物净流出金额-2871.23万元，主力净流出-1944.49万元，中单净流出-529.45万元，散户净流出-397.29万元。

核心子公司停产

(资料图片仅供参考)

资料显示，中科新材为宁科生物极为重要的控股子公司，公司目前持有中科新材61.54%股权。截至2022年9月30日，公司营业收入为6.06亿元，中科新材营业收入为4.38亿元，占比约72%。另外，去年前三季公司其他业务录得亏损，唯有中科新材贡献了600多万净利润。

根据公告，宁科生物于2022年11月16日召开第九届董事会第七次会议，审议通过了《关于控股子公司增资暨公司放弃优先认购权的议案》，济南长悦以自有资金向中科新材增资3亿元，并于2022年11月17日完成工商变更登记手续。

然而，公司于近日收到中科新材的通知，根据《宁夏中科生物新材料有限公司之增资协议》约定，济南长悦对中科新材的增资款分三期实缴，无特殊情况下，最后一期增资款应于3月31日前实缴。但济南长悦未如期如约履行价款支付义务，经中科新材屡次催告，截止3月31日，其仍未履行向中科新材增资3亿元资本金的实缴义务。

公告称，此次中科新材增资主体济南长悦未能按《增资协议》约定履行对中科新材3亿元注册资本金的实缴义务，构成实际违约，致使中科新材流动资金不足，无法按原计划组织生产；中科新材 7000万元的短期债务无法按期偿还并已被债权人提起诉讼；石嘴山市正兴成新材料技术合伙企业（有限合伙）剩余股权转让款未能按期支付。另外，因认缴的增资款未实缴到位，上述变动对公司及子公司的融资渠道，包括但不限于增资扩股、银行借款造成严重阻碍。

按照《增资协议》约定，济南长悦向中科新材指定账户实缴第一期增资款1.5亿元，并于2022年11月20日前实缴到位；第二期增资款7500万元应于2022年12月20日前实缴到位；第三期增资款7500万元应于2023年3月31日前实缴到位。目前对于前两次的增贷款是否到位，宁科生物并未给予解释。

在“黑天鹅”事件发布前，宁科生物已经发布业绩预警，预计2022 年度实现归属于上市公司股东的净利润约为-1.6亿元到-1.35亿元。公司称，中科新材此次的停产事项对公司当期业绩的影响尚无法准确预计。

三次转型失利，ST在即

以中科新材为主要盈利模式的转型已经是宁科生物的第三次转型。公开资料显示，原名新日恒力的宁科生物一开始从事钢丝绳业务，之后有希望转型到干细胞行业和新能源汽车行业，但均不成功。而若此次济南长悦违约没有形成明确的解决方案、且未能在3个月内恢复停产，宁科生物表示将存在被ST的风险。

公开资料显示，中科新材从事长链二元酸及其衍生化工产品、生物有机肥和硫酸钠等生物法生产的精细化工产品的研发、制造与销售，其于2017年6月注册，注册资本13亿元。

中科新材是宁科生物向尼龙化工聚合行业转型的“桥头兵”。

其目前生产的月桂二酸可用于生产高端尼龙工程塑料、热熔胶、低凝点高级润滑油、切削液等产品，这些产品广泛应用在汽车、电器、航天航空、军工、3D打印等领域。

2017年5月，公司独家买断中国科学院微生物研究所具有自主知识产权的第三代月桂二酸全套生产技术。2021年，宁科生物投资的年产5万吨月桂二酸项目正式投产，该业务在此后逐渐占据了公司营收的大头。进入2022年，新日恒力宣布大规模量产用于尼龙化工聚合的长链二元酸产品，其生产主体即为本轮增资标的中科新材。今年2月，新日恒力正式更名宁科生物。

根据钛媒体梳理财报数据，中科新材2021年营业收入仅为130.43万元，2022年上半年中科新材的营收达到了3.55亿元，增长迅猛。这也导致宁科生物业绩水涨船高，2022年前三季度营收达到4.391亿元。宁科生物解释营收与2021年同期相比变动了215.02%，主要由于子公司中科新材销售量增加所致。净利润方面，2021年中科新材亏损2774.1万元，今年前三季度获得净利润614万元。

而2022年的预亏，也与中科新材有关。业绩预告中透露，宁科生物预亏主要系控股子公司中科新材的月桂二酸项目全面投产转固，折旧费用及费用化利息大幅增加；自2022年8月起对长链二元酸生产线实施生产技术升级改造，受此影响，下半年产销量大幅下降，毛利减少，对技术改造过程中拆除资产及存货计提减值准备。

先后三年计划转型，但宁科生物的业绩承压依旧明显。

2015年-2021年，宁科生物累计已亏损1.46亿元，若加上2022年的预亏，最低将累计亏损2.81亿元。且资金流已经非常紧张，去年三季报显示，宁科生物货币资金仅有4735万元，而短期借款和长期借款高达3.6亿元和3.12亿元，一年内到期的非流动负债2.7亿元。（本文首发钛媒体APP，作者 ｜ 郭梦仪）